Swaps de derivados de forex

Derivativos de derivativos de Forex
Um swap é um contrato derivativo através do qual duas partes trocam instrumentos financeiros. Esses instrumentos podem ser quase tudo, mas a maioria dos swaps envolve fluxos de caixa com base em um valor principal principal que ambas as partes concordam. Normalmente, o principal não muda de mãos. Cada fluxo de caixa é composto por uma perna do swap. Um fluxo de caixa é geralmente fixo, enquanto o outro é variável, isto é, baseado em uma taxa de juros de referência, taxa de câmbio flutuante ou preço de índice.
O tipo mais comum de swap é um swap de taxa de juros. Os swaps não são negociados em bolsas e os investidores de varejo geralmente não realizam swaps. Em vez disso, os swaps são contratos de balcão entre empresas ou instituições financeiras.
Troca de Ativos.
Curva de Troca.
Troca de Moeda Estrangeira.
Troca de Responsabilidade.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Swap'
Swaps de taxa de juros.
Em um swap de taxa de juros, as partes trocam os fluxos de caixa com base em um valor principal (esse valor não é realmente trocado) para se proteger contra o risco de taxa de juros ou para especular. Por exemplo, a ABC Co. acaba de emitir US $ 1 milhão em bônus de cinco anos com uma taxa de juros anual variável definida como a taxa LIBOR (London Interbank Offered Rate) mais 1,3% (ou 130 pontos base). A LIBOR está em 1,7%, baixa pela sua variação histórica, então a administração da ABC está preocupada com o aumento da taxa de juros.
Eles encontram outra empresa, a XYZ Inc., que está disposta a pagar à ABC uma taxa anual de LIBOR mais 1,3% sobre um principal nocional de US $ 1 milhão por 5 anos. Em outras palavras, a XYZ financiará os pagamentos de juros da ABC sobre sua última emissão de bônus. Em troca, a ABC paga à XYZ uma taxa anual fixa de 6% sobre um valor nocional de US $ 1 milhão por cinco anos. A ABC se beneficia do swap se as taxas aumentarem significativamente nos próximos cinco anos. Benefícios do XYZ se as taxas caírem, permanecerem planas ou aumentarem gradualmente.
Abaixo seguem dois cenários para esse swap de taxa de juros: 1) a LIBOR sobe 0,75% ao ano e 2) a LIBOR sobe 2% ao ano.
Se a LIBOR aumentar em 0,75% ao ano, os pagamentos totais de juros da empresa ABC aos seus detentores de títulos no período de cinco anos são de US $ 225.000. Vamos dividir o cálculo. No ano 1, a taxa de juros será de 1,7%;
Ano 2 = 1,7% + 0,75% = 2,45%
Ano 3 = 2,45% + 0,75% = 3,2%
Ano 4 = 3,2% + 0,75% = 3,95%
Ano 5 = 3,95% + 0,75% = 4,7%
$ 225.000 = $ 1.000.000 x [(5 x 0,013) + 0,017 + 0,0245 + 0,032 + 0,0395 + 0,047]
Em outras palavras, US $ 75 mil a mais do que os US $ 150 mil que a ABC teria pago se a LIBOR permanecesse plana:
US $ 150.000 = US $ 1.000.000 x 5 x (0,013 + 0,017)
A ABC paga XYZ US $ 300.000:
US $ 300.000 = US $ 1.000.000 x 5 x 0,06.
e recebe US $ 225.000 em troca (o mesmo que os pagamentos de juros da ABC aos detentores de títulos). A perda líquida da ABC no swap chega a US $ 300.000 - US $ 225.000 = US $ 75.000.
No segundo cenário, a LIBOR aumenta em 2% ao ano. Portanto, a taxa de juros do ano 1 é de 1,7%;
Ano 2 = 1,7% + 2% = 3,7%
Ano 3 = 3,7% + 2% = 5,7%
Ano 4 = 5,7% + 2% = 7,7%
Ano 5 = 7,7% + 2% = 9,7%
Isso traz o total dos pagamentos de juros da ABC aos detentores de bônus para US $ 350.000.
$ 350.000 = $ 1.000.000 x [(5 x 0,013) + 0,017 + 0,037 + 0,057 + 0,077 + 0,097]
A XYZ paga esse valor para a ABC e a ABC paga XYZ $ 300.000 em troca. O ganho líquido da ABC no swap é de US $ 50.000.
Note-se que, na maioria dos casos, as duas partes agiam por meio de um banco ou outro intermediário, o que levaria um corte da troca. Se é vantajoso para duas entidades entrar em um swap de taxa de juros depende de sua vantagem comparativa em mercados de empréstimos de taxa fixa ou flutuante.
Outros Swaps
Os instrumentos trocados em um swap não precisam ser pagamentos de juros. Inúmeras variedades de acordos de swap exóticos existem, mas acordos relativamente comuns incluem swaps de commodities, swaps de moeda, swaps de dívida e swaps de retorno total.
Os swaps de commodities envolvem a troca de um preço flutuante de commodities, como o preço spot do petróleo Brent Crude, por um preço estabelecido durante um período acordado. Como este exemplo sugere, os swaps de commodities envolvem mais comumente petróleo bruto.
Em um swap de moedas, as partes trocam juros e pagamentos de principal por dívidas denominadas em diferentes moedas. Ao contrário de um swap de taxa de juros, o principal não é um valor nocional, mas é trocado juntamente com as obrigações de juros. Swaps cambiais podem ocorrer entre países, por exemplo, a China entrou em um swap com a Argentina, ajudando a estabilizar suas reservas internacionais.
Um swap de dívida-capital envolve a troca de dívida por capital próprio; no caso de uma empresa de capital aberto, isso significaria títulos para ações. É uma forma de as empresas refinanciarem suas dívidas ou realocarem sua estrutura de capital.
Em um swap de retorno total, o retorno total de um ativo é trocado por uma taxa de juros fixa. Isso dá à parte que paga a exposição à taxa fixa do ativo subjacente - um estoque ou um índice, por exemplo - sem precisar gastar o capital para mantê-lo.

Como funcionam os swaps cambiais.
Finanças Internacionais For Dummies.
O nome swap sugere uma troca de itens semelhantes. Os swaps cambiais, então, devem implicar a troca de moedas, que é exatamente o que eles são. Em um swap cambial, uma parte (A) toma emprestada a quantia X de uma moeda, digamos dólares, da outra parte (B) pela taxa à vista e simultaneamente empresta a outra moeda B na mesma quantia X, digamos euros.
Neste caso, cada parte tem uma obrigação de reembolso para o outro: A tem que pagar dólares; B tem que pagar euros. No vencimento, A faz pagamentos para B por X dólares à taxa a termo, conforme determinado no início do contrato. E B paga uma quantia X de euros.
Portanto, o swap cambial funciona como empréstimos ou empréstimos garantidos para evitar o risco da taxa de câmbio. Uma variedade de participantes do mercado, como instituições financeiras e seus clientes (empresas multinacionais), investidores institucionais que querem proteger suas posições de câmbio e especuladores usam swaps cambiais.
O giro diário nos mercados globais de câmbio estava próximo de impressionantes US $ 4 trilhões em 2010. Cerca de 38% dessa atividade diária se deve a transações à vista, o que significa trocar moedas por entrega imediata. Os 62% restantes envolveram derivativos de câmbio. E entre os derivativos cambiais, a parte do leão foi para swaps cambiais com 45%. Quando um instrumento financeiro é tão importante, você quer saber sobre isso.
Você pode conferir um relatório muito interessante (Relatório sobre a Atividade do Mercado Global de Câmbio em 2010) preparado pelo Banco de Compensações Internacionais (BIS, localizado em Basel, Suíça) sobre as atividades globais de câmbio tanto nos mercados à vista quanto nos derivativos.

Derivados Forex.
Graças à liquidez inigualável e à concorrência no mercado cambial, as moedas de negociação também permitem que um operador aproveite vários outros instrumentos que usam moedas como ativo subjacente.
O comércio ativo em muitos desses derivativos melhorou ainda mais o status das moedas como um dos ativos mais negociados do mundo.
A maioria dos derivativos mais incomuns, especialmente as opções exóticas e os produtos de taxa de juros, atualmente são negociados principalmente no mercado de balcão ou entre os principais bancos e seus clientes corporativos e institucionais.
Tipos de Derivados Forex.
Alguns dos instrumentos financeiros que têm seus valores derivados das taxas de câmbio incluem os seguintes derivativos:
Moeda Futuros Opções de Moedas, Vanilla e Exotics Fundos de Câmbio de Divisas ou ETFs Contratos de Forex para Diferenças ou CFDs Encaminham Negociações de Taxa de Juro de Moeda Negociação de Pontos.
Esses instrumentos derivativos podem ser usados ​​para assumir posições relacionadas a forex por conta própria ou em combinações.
Freqüentemente, uma combinação estratégica que emprega um ou mais dos instrumentos derivativos acima, juntamente com as posições spot forex, pode ser usada pelos negociadores forex para maximizar os lucros, minimizar os riscos e, geralmente, ajustar seu perfil geral de risco.
Dois dos derivativos de forex que são frequentemente negociados em bolsas e, portanto, também estão disponíveis para muitos comerciantes forex individuais, incluem futuros e opções de moeda. Eles serão abordados com mais detalhes nas seções abaixo.
Negociação de futuros de moeda.
Os futuros de moedas costumavam ser a principal maneira pela qual os operadores de moedas individuais tomavam posições antes que os corretores de varejo se tornassem amplamente disponíveis. Eles negociam no pregão de bolsas como o Mercado Monetário Internacional de Chicago ou o IMM.
Cada contrato futuro de moeda é negociado para uma data de entrega a termo padronizada, muitas vezes com vencimento trimestral, e assim tem um preço semelhante para um contrato definitivo a termo entregando nas mesmas datas de valor.
Os futuros de moeda podem ser negociados ativamente, sendo comprados ou vendidos através da bolsa de valores em que operam. Seus valores estão diretamente relacionados aos preços correspondentes prevalecentes no mercado de forex spot e forex maior.
Observar o comércio de futuros de moeda no pregão de uma bolsa pode ser um esforço confuso. A primeira coisa que vem à mente é um bando de animais selvagens uivando e fazendo gestos um com o outro.
No entanto, o caos é superficial, na melhor das hipóteses, uma vez que quase tudo que acontece no pregão é cuidadosamente orquestrado para fornecer execuções instantâneas e preços justos para os operadores locais e para os corretores.
Opções de Moeda.
Opções de moeda em estilo americano geralmente são negociadas em bolsas de futuros, como o Chicago IMM, onde são opções de futuros. Outras opções de moedas são negociadas em bolsas de valores como a Bolsa de Valores da Filadélfia, onde são semelhantes às opções negociadas no mercado OTC Interbank, que tendem a ser principalmente opções de estilo europeu.
Variações da opção de moeda baunilha.
O mercado de opção de moeda vanilla OTC forneceu algumas soluções criativas para as necessidades de especuladores e hedgers. Algumas das escolhas mais comuns são descritas abaixo.
Warrant de moeda & # 8211; um contrato de opção de moeda negociado no mercado OTC e muitas vezes para datas de vencimento mais longas de mais de um ano. Colar de Moedas & # 8211; Uma combinação popular de opções envolvendo a compra simultânea de uma chamada e a venda de uma venda, ou vice-versa. Os preços de exercício geralmente são estabelecidos a partir do dinheiro e a uma distância similar da taxa a termo para que a estratégia não tenha nenhum custo líquido. Também às vezes chamado de inversão de risco.
Além disso, o mercado de opções de moeda OTC expandiu-se recentemente para incluir uma ampla gama de opções exóticas como:
Opções de taxa média & # 8211; Ter sua taxa subjacente determinada por um processo que envolva a média de alguma taxa de câmbio observada amostrada em intervalos periódicos. Opção de Ataque Média & # 8211; Ter seus preços de exercício determinados por um processo que envolva a média de alguma taxa de câmbio observada em intervalos periódicos. Opções binárias & # 8211; Também às vezes chamadas de opções digitais, elas fornecem ao portador um pagamento fixo se o preço de exercício for melhor que o mercado prevalecente no vencimento, para binários de estilo europeu, ou em qualquer momento durante sua vida útil, para binários de estilo americano. Opções de nocaute & # 8211; Deixa de existir quando um nível de disparo predeterminado é negociado durante sua vida útil. Opções de Knockin & # 8211; Começa a existir quando um nível de disparo predeterminado é negociado durante sua vida útil. Opções de Cesta & # 8211; São semelhantes às opções de estilo europeu da baunilha, exceto pelo fato de que o preço de exercício e a taxa subjacente são determinados por referência a uma cesta de moedas para a qual o valor ponderado das várias moedas contábeis componentes da opção será computado em sua moeda base.
Moeda Taxa de juros: Acordo para trocar pagamentos periódicos relacionados a taxas de juros entre moedas. Pode ser corrigido para flutuante ou flutuante para flutuação com base em índices diferentes. Este grupo inclui os swaps cujo principal teórico é amortizado de acordo com um cronograma fixo independente das taxas de juros. Swaption de moeda & # 8211; uma opção OTC que concede ao comprador o direito, mas não a obrigação de entrar em um swap de taxa de juros de moeda. Tal troca envolve um compromisso entre contrapartes de trocar fluxos de pagamento de juros em diferentes moedas por um período de tempo definido e também trocar os valores de principal em diferentes moedas a uma taxa de câmbio definida na data de vencimento.
Contratos Forex para Diferença ou CFDs.
Os CFDs são contratos de câmbio que são liquidados em caixa na data de vencimento. Isso significa que apenas o valor líquido do contrato, e não os valores da moeda principal, será entregue à contraparte mostrando o lucro no vencimento.
Os CFDs podem ser negociados por valor ou por valor em outro dia útil selecionado no futuro.
Swaps de taxa de juros de moeda.
Esses produtos geralmente envolvem assumir alguma forma de exposição à taxa de juros, além do risco cambial.
Declaração de Risco: Negociar Câmbio na margem carrega um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. Existe a possibilidade de você perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você e também para você.

Qual é a diferença entre derivativos e swaps?
Derivativos são títulos com preços dependentes de um ou múltiplos ativos subjacentes. Derivativos comuns incluem contratos a termo, contratos futuros, opções e swaps. Por outro lado, os swaps são apenas um tipo de toda a classe de ativos.
Explicando a diferença entre derivativos e swaps.
Um derivativo é um contrato entre duas partes e seu valor é determinado pelo preço do ativo subjacente. O valor dos derivativos é derivado do desempenho de um ativo, índice, taxa de juros, commodity ou moeda. Por exemplo, uma opção de capital, que é um derivativo, deriva seu valor de seu preço de ação subjacente. O valor da opção de ações flutua conforme o preço de suas ações subjacentes flutua.
Os swaps são acordos entre duas partes, em que cada parte concorda em trocar fluxos de caixa futuros, como pagamentos de taxas de juros. Ao contrário dos derivativos, os swaps não derivam seus valores de um ativo subjacente.
Explicando a Taxa de Juros.
O tipo mais básico de swap é um swap de taxa de juros simples. Neste tipo de swap, as partes concordam em trocar pagamentos de juros. Por exemplo, suponha que o Banco A concorda em fazer pagamentos ao Banco B com base em uma taxa de juros fixa, enquanto o Banco B concorda em fazer pagamentos ao Banco A com base em uma taxa de juros flutuante.
Suponha que o Banco A detém um investimento de US $ 10 milhões que paga a taxa interbancária de Londres, ou LIBOR, mais 1% a cada mês. Portanto, conforme a LIBOR flutua, o pagamento que o banco recebe é alterado. Agora, assuma que o Banco B possui um investimento de US $ 10 milhões que paga 2,5% a cada mês. Portanto, o pagamento que recebe é fixo.
Suponha que o Banco A prefira um pagamento constante, enquanto o Banco B decide que preferiria receber pagamentos mais altos. Portanto, esses bancos entram em um contrato de swap de taxa de juros. Neste swap, os bancos simplesmente trocam pagamentos e o valor do swap não é derivado de quaisquer ativos subjacentes.

Derivados Forex.
Swaps, Spreads, Opções, Transações.
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